投资债券 要注意什么？by 陈劲禾 理财锦囊

投资债券 要注意什么？
陈劲禾 2015年11月15日 理财锦囊

http://go5.10086.cn/www.zaobao.com/finance/singapore/story20151115-549106

<摘要>

陈劲禾

2015年11月15日

陈劲禾

2015年11月1散户在决定是否要申购某种债券时，不应该单看票息率多少，而是必须评估自己的持守能力、利率环境、债券市场的流动性，以及发行者的还债能力。

债券，顾名思义，是国家或企业向投资者借钱时发出的借据，一般上都会注明还款日期与投资者可获得的利息，即债券的票息（coupon）。此外，债券也可在市场上交易，转卖给他人。

与最近发行的企业零售债券相比，政府储蓄债券（Singapore Savings Bond，简称SSB）的票息率要来得低，但票息率通常反映债券的风险程度，风险较高的债券，就需要较高的票息率来吸引投资者认购。 
 
企业会选择这种集资途径，其中一个原因是发行股票会摊薄股东的利益，所以需要多元化的资金来源。
散户追求较高的回报率，这是理所当然的，但他们必须承受公司倒闭血本无归的风险，而且万一须要转售债券套现，可能会面临市价下滑的不利情况。

根据零售债券产品简介书的风险说明，如果发行者无法偿还债券指定的金额，投资者要有失去本金的心理准备；投资者也应有心理准备持有债券直到期满，否则在转售市场脱售可能会有困难或亏本，因为零售债券的流动性远不及股票。

鉴于转售市场的诸多不确定因素，有些散户采取持有策略，只要企业基本面稳健，就可赚取定期派发的票息，然后在债券到期时才赎回本金，因此债券可说是他们寄放闲钱的地方。

 “投资者持守债券，是市场流动性不高的其中一个原因。当然，如果真的要卖还是卖得出。
一般上，债券市价与利率走势是相反的。
由于债券的票息率是固定的，在利率走高的情况下，其市价就会下滑，因为人们会选择回报率更高的产品。在这个时候卖掉债券会蒙受本金亏损，而如果继续持守，这笔钱就会被套牢，无法用来投资其他产品。
在投资零售债券时，散户应该评估自己的持守能力，如果无法持守，就应该考虑更有灵活性的投资产品，因为流动性低的转售市场，以及利率看涨的环境并不利于脱售债券。