债券究竟如何运作？ by 联合早报网

债券究竟如何运作？ 
2015年08月28日 

上述债券有些只让企业投资者才可购买，有些债券的最低投资额并不低，让很多零售投资者可望而不可及。 

债券价值面对较多风险 
应该关注和理解债券的原理和美国利率即将上涨所带来的影响。
债券，顾名思义，就是一个国家或企业的债务所发的一种证明。
购买债券的人，就是该发行人的债主了。

作为债主，要是该发行人倒闭的话，自然会面对债券变得没有价值的风险，不过比起股票投资者来说，债主还是比股东更有保障，公司倒闭后，分摊资产还债的话，也是较早拿到钱的一批人。 

值得注意的是，在利率即将上升的环境中，债券的价值面对比较多的风险。这是因为在利率上涨的时候，意味着零风险的产品 （现金）的收益率变高了，其他有风险的产品如债券，就须要提高收益率才能说服投资者去承担这额外的风险。由于债券定期派发的收入是固定的，而收益率是所派 发的收入除以价格；要提高一只债券的收益率，市场唯有打压该债券的价格。 

 简单地说，利率上升时，债券的市场交易价就会降低。一些投资者会选择在利率上扬时，卖掉债券去找寻其他的高收益投资。

债券基金有助于分散风险
直接持有单一债券和通过一个债券基金间接持有多种债券，所面对的风险又是不同的

利率近期内几乎必然会上扬，散户投资者在选购债券和债券类的基金时，必须要把这些风险考虑在内。债券能够提供一个定时的收益回报，还是值得作为投资组合的重要一部分，只是当中的风险和与利率的关系不可不知。 

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